Iberdrola adquiere Caruna, la principal distribuidora eléctrica de Finlandia, por 5.000 millones
Iberdrola ha alcanzado un acuerdo para comprar Caruna, la mayor distribuidora eléctrica de Finlandia, en una operación valorada en cerca de 5.000 millones de euros. La transacción refuerza la apuesta del grupo por las redes eléctricas en mercados estables y con marcos regulatorios atractivos.
Iberdrola ha dado un paso decisivo en su estrategia de crecimiento en el negocio de redes eléctricas al alcanzar un acuerdo para adquirir Caruna, la principal compañía de distribución eléctrica de Finlandia. La operación valora el 100% de la empresa en aproximadamente 5.000 millones de euros, incluyendo su deuda financiera, y supone la entrada del grupo energético español en el mercado nórdico.
En concreto, la transacción implica un desembolso de 2.014 millones de euros por el 80% de los fondos propios de Caruna, que actualmente están en manos del fondo canadiense Ontario Teachers —el mayor plan de pensiones monoprofesional de Canadá, que administra los fondos de jubilación de docentes activos y retirados de la provincia de Ontario— y de la firma de inversión estadounidense KKR. Los fondos de pensiones nórdicos AMF y Elo mantendrán su participación actual del 20%.
El pago se estructurará en dos partes: unos 1.014 millones de euros en la fecha de consumación de la operación y un pago diferido de aproximadamente 1.000 millones de euros, que se abonará en los 30 meses siguientes al cierre, sujeto a los ajustes habituales en este tipo de acuerdos. El cierre de la adquisición está previsto para el primer trimestre de 2027, pendiente de la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes.
Caruna es el mayor operador de distribución eléctrica de Finlandia y presta servicio a un millón y medio de personas, lo que representa más del 20% de la población finlandesa. La compañía cuenta con una red de aproximadamente 89.000 kilómetros, de los cuales un 67% está soterrado. Opera a través de dos concesiones de distribución en el área que rodea el centro de Helsinki y en la región de Joensuu, una zona con fuerte actividad industrial y una creciente demanda asociada a nuevos centros de datos, desarrollos residenciales, así como en otras zonas del oeste y el nordeste del país.
El presidente ejecutivo de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, destacó que esta operación refuerza «la apuesta estratégica» del grupo por las redes eléctricas «como infraestructuras esenciales para impulsar la seguridad energética, la autosuficiencia y la competitividad». Galán subrayó que «Finlandia ofrece una elevada calidad crediticia y un marco regulatorio predecible y atractivo, y Caruna cuenta con unas fuertes perspectivas de crecimiento por la necesidad de redes ligada a la nueva generación renovable, la demanda creciente de los sectores industrial y residencial y la electrificación de la economía».
Esta adquisición se produce tras la reciente desinversión de Iberdrola en México, donde vendió su negocio al grupo Cox por unos 4.000 millones de dólares (aproximadamente 3.414 millones de euros). Con esta operación, la energética refuerza su estrategia de centrar sus inversiones en el negocio de redes en mercados estables y con regímenes regulatorios atractivos. Finlandia cuenta con una calificación crediticia «AA+» y un marco regulatorio vigente hasta 2031 que ofrece una rentabilidad sobre fondos propios de alrededor del 8%.
Se espera que Caruna incremente sus resultados alrededor de un 7% anual en los próximos años, con inversiones de entre 200 y 300 millones de euros anuales para reforzar y digitalizar su red eléctrica en un contexto de fuerte crecimiento de la capacidad renovable. Estas inversiones podrían aumentar a futuro debido al crecimiento de la demanda, la electrificación de la economía, la expansión de los centros de datos y el desarrollo de infraestructuras de transporte de electricidad, habilitado para las distribuidoras por la regulación finlandesa desde principios de 2026.
Dentro de su apuesta por el negocio de redes eléctricas, Iberdrola ya cerró en 2024 la compra del 88% de la eléctrica inglesa Electricity North West (ENW), en una operación que valoraba el 100% de la compañía, incluyendo deuda, en unos 5.000 millones de euros. Con esta nueva adquisición, el grupo pone el foco en países estratégicos como Reino Unido, Estados Unidos, Brasil y ahora Finlandia, consolidando su presencia en mercados con marcos regulatorios estables y perspectivas de crecimiento sólidas.
